Cerebras z rekordowym kwartałem i umową z Microsoftem

Wyniki Cerebras za III kwartał 2026 roku

Cerebras trzeci kwartał z rzędu przekroczył własne prognozy. Spółka zakładała wcześniej 214-216 mln USD skorygowanych przychodów, a osiągnęła 230,9 mln USD. Według danych LSEG cytowanych przez CNBC analitycy spodziewali się straty 14 centów na akcję, tymczasem skorygowany zysk wyniósł 12 centów.

Wynik operacyjny pozostaje ujemny. Skorygowana marża operacyjna wyniosła minus 14 proc., a według GAAP minus 106 proc., m.in. przez amortyzację warrantów wydanych klientom i wynagrodzenia w akcjach. Skorygowana marża brutto wzrosła do 41 proc.

Kwoty w złotych przeliczyliśmy po średnim kursie NBP z 13 listopada 2026 roku (1 USD = 3,9852 zł) i zaokrągliliśmy.

• Przychody GAAP: 210,8 mln USD, około 840 mln zł.
• Przychody skorygowane: 230,9 mln USD, około 920 mln zł.
• Prognoza na IV kwartał: 310-330 mln USD, około 1,24-1,32 mld zł.
• Prognoza na 2026 rok: 940-960 mln USD, około 3,75-3,83 mld zł.
• Gotówka i krótkoterminowe inwestycje: 7,8 mld USD, około 31,1 mld zł.
• Pozostałe zobowiązania umowne (RPO): 26,1 mld USD na 30 września 2026 roku.

Umowa z hyperscalerem i nowi klienci

W komunikacie Cerebras pisze jedynie o umowie chmurowej z firmą z pierwszej trójki hyperscalerów i zapowiada więcej szczegółów w przyszłym roku. CNBC, powołując się na kierownictwo spółki, podaje, że partnerem jest Microsoft, umowę podpisano w październiku, a przychody zaczną się w I kwartale 2027 roku. Wartości ani okresu umowy nie ujawniono.

Wśród innych klientów spółka wymienia Oracle, który od 2027 roku ma udostępniać inferencję Cerebras w Oracle Cloud Infrastructure, oraz platformę Bilt. Cerebras wskazuje też dwa nowe kontrakty z hyperscalerami w kwartale, współpracę z kolejnymi neocloudami i ponad dziesięciokrotny wzrost portfela potencjalnych zamówień na szybką inferencję.

Moce obliczeniowe w Europie

Cerebras ma zakontraktowane 700 MW mocy w centrach danych do dostarczenia do końca 2027 roku. W III kwartale podpisał umowy na dodatkowe moce w Norwegii i Finlandii, co według spółki rozszerza jej europejską infrastrukturę pod długoterminowy popyt na inferencję w chmurze.

Dla europejskich klientów, także z Polski, większa obecność centrów danych w krajach nordyckich może ułatwić korzystanie z usług przetwarzanych w UE i EOG. Spółka nie podała jednak, kiedy nowe moce zostaną uruchomione ani czy dostępne będą regiony z gwarancją przetwarzania danych w Europie. Produkcję systemów zwiększa z partnerami Flex i Sanmina i zapowiada ponad dziesięciokrotny wzrost mocy wytwórczych w 2026 roku.

Reakcja rynku i niewiadome

Po publikacji wyników akcje Cerebras (NASDAQ: CBRS) zyskiwały 13 listopada około 7 proc. Według CNBC kurs pozostaje jednak o około 47 proc. niższy niż po debiucie na Nasdaq w maju 2026 roku. Prognoza potrojenia przychodów w 2027 roku oznacza około 2,85 mld USD, nieco mniej niż 2,92 mld USD oczekiwane przez analityków.

Ryzykiem pozostaje koszt rozbudowy. Prezes Andrew Feldman przyznał w rozmowie z CNBC, że spółka rozważa nowe źródła finansowania, aby nadążyć za popytem. Wyniki pokazują też, jak bardzo rynek chipów do inferencji opiera się na kilku dużych odbiorcach. Tekst ma charakter informacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.