SoftBank ze stratą 1,1 bln jenów w II kwartale roku 2026

Ile stracił SoftBank w II kwartale 2026 roku

Według arkusza danych kwartalnych SoftBank Group strata netto przypadająca na właścicieli spółki dominującej wyniosła w II kwartale ok. 1115,3 mld jenów. W I kwartale, od kwietnia do czerwca, grupa miała jeszcze ok. 347,3 mld jenów zysku. W efekcie całe półrocze zamknęło się stratą ok. 768 mld jenów, wobec ok. 2924 mld jenów zysku rok wcześniej.

Przychody rosły mimo straty. W półroczu sprzedaż grupy wyniosła ok. 4235 mld jenów, o 13,3 proc. więcej niż przed rokiem, głównie dzięki segmentowi telekomunikacyjnemu SoftBank Corp. oraz segmentowi AI Computing, w którym są m.in. Arm, Graphcore i przejęty Ampere. Wynik netto SoftBanku zależy jednak przede wszystkim od wyceny inwestycji i kosztów ich finansowania, a nie od samej sprzedaży.

• II kwartał 2026 (VII-IX) - strata ok. 1115,3 mld jenów, czyli ok. 27,7 mld zł.
• I kwartał 2026 (IV-VI) - zysk ok. 347,3 mld jenów.
• Półrocze IV-IX 2026 - strata ok. 768,0 mld jenów, czyli ok. 19,0 mld zł.
• Półrocze IV-IX 2025 - zysk ok. 2924,1 mld jenów.
• Przychody w półroczu 2026 - ok. 4235,0 mld jenów, wzrost o 13,3 proc. r/r.

Odpis na sprzęt do zasilania centrów danych AI

Najbardziej nietypową pozycją jest strata ok. 597,2 mld jenów, czyli 3,73 mld USD, zaksięgowana w półroczu. Dotyczy spółki Silver Bands 7 (SB7), w którą zainwestowały SoftBank i fundusz SVF2. SB7 rezerwowała moce produkcyjne i kupowała urządzenia do wytwarzania energii dla amerykańskich projektów centrów danych AI, w tym kampusu PORTS-Pike Technology Campus w hrabstwie Pike w stanie Ohio.

Od poprzedniego roku obrotowego do końca września 2026 roku SB7 zapłaciła za te zamówienia ok. 9,48 mld USD. Spółka zmieniła strategię zakupów, bo jak podaje raport, zmieniły się wymagania obecnych i planowanych projektów. Odpis obejmuje 2,85 mld USD bezzwrotnych zaliczek oraz 0,88 mld USD kosztów zmian i ugód z dostawcami. SB7 może w ciągu 10 lat odzyskać do 2,1 mld USD w formie rabatów na przyszłe zakupy, ale SoftBank nie ujął ich jeszcze jako aktywa.

Instrumenty pochodne i koszty kredytów na OpenAI

Drugim źródłem straty są instrumenty pochodne, na których grupa straciła w półroczu ok. 433,3 mld jenów. Ok. 321,9 mld jenów to skutek kontraktów, przez które SoftBank w sierpniu pozyskał 7,35 mld USD pod zastaw akcji Intela. Gdy kurs Intela rósł, rosła też wycena zobowiązania. Kolejne ok. 203,8 mld jenów dotyczy warrantów, które spółka Energy Global przyznała OpenAI w ramach umów najmu centrów danych.

Koszty finansowe wzrosły w półroczu do ok. 790,7 mld jenów, o 132,5 proc. więcej niż rok wcześniej. SoftBank w kwietniu i lipcu pożyczył łącznie 30 mld USD z kredytu pomostowego, żeby sfinansować transze dla OpenAI, a do 15 września spłacił go przed terminem. Niezamortyzowane koszty tego kredytu zaksięgowano jednorazowo w II kwartale. Do wyższych kosztów przyczyniły się też margin loan pod zastaw akcji Arm i nowe emisje obligacji.

Co z udziałami w OpenAI

Inwestycja w OpenAI nie obciążyła wyniku, ale też go nie podniosła. Na koniec września SoftBank miał w OpenAI łącznie 54,6 mld USD, a wartość godziwa pakietu wynosiła 99,6 mld USD, co daje 45 mld USD niezrealizowanego zysku. Raport podkreśla, że wycena OpenAI nie zmieniła się od końca poprzedniego roku obrotowego, więc w półroczu nie przyniosła nowych zysków.

W październiku SoftBank wpłacił ostatnią transzę 10 mld USD i zakończył dopłatę 30 mld USD, którą zadeklarował w lutym 2026 roku przy wycenie OpenAI 730 mld USD przed inwestycją. Łączne zaangażowanie wzrosło do 64,6 mld USD, a udział do ok. 13 proc. Zysk inwestycyjny w półroczu, ok. 1725,8 mld jenów, pochodził głównie z akcji Intela (ok. 1062,8 mld jenów) i funduszy Vision Fund, w tym ze wzrostu wyceny ByteDance.

Ograniczenia i niewiadome

Raport półroczny nie rozbija wszystkich pozycji na pojedyncze kwartały, dlatego część danych, w tym odpis SB7, opisujemy w ujęciu półrocznym. Nie wiadomo też, czy zmiana planu zakupów oznacza opóźnienie lub ograniczenie budowy kampusu w Ohio. SoftBank w raporcie mówi wyłącznie o zmianie wymagań projektów.

Agencje Reuters i Bloomberg zestawiły wynik z przeceną spółek technologicznych związanych z AI. Sam raport wskazuje jednak głównie na koszty finansowania, instrumenty pochodne i odpis na sprzęt energetyczny. Przeliczenia na złote i dolary wykonaliśmy po kursach NBP z 9 listopada 2026 roku (100 JPY = 2,4802 zł, 1 USD = 3,9199 zł, tabela 218/A/NBP/2026). Tekst ma charakter informacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.

Znaczenie dla rynku AI i polskich firm

SoftBank jest jednym z głównych źródeł kapitału dla OpenAI i projektu Stargate, więc jego bilans wpływa na tempo budowy infrastruktury AI. Wynik pokazuje, że inwestycje w centra danych obciąża dziś nie tylko cena chipów. Rosną też koszty kredytu, energii i sprzętu do jej wytwarzania, a zmiana planów może oznaczać miliardowe straty na zaliczkach.

Dla polskich firm planujących własne centra danych lub większe zakupy mocy obliczeniowej to praktyczna lekcja. Warto sprawdzać w umowach z dostawcami energii i urządzeń warunki rezygnacji i zwrotu zaliczek. W naszej ocenie kolejnymi punktami kontrolnymi są wyniki SoftBanku za III kwartał w lutym 2027 roku oraz ewentualna nowa wycena OpenAI, która bezpośrednio przełoży się na wynik grupy.

Źródła i metoda

Dane pochodzą z raportu skonsolidowanego SoftBank Group za półrocze zakończone 30 września 2026 roku, arkusza danych kwartalnych i strony wyników spółki. Kwartalny wynik za II kwartał redakcja odczytała z arkusza danych. Kursy walut pochodzą z tabeli NBP. Źródła sprawdziliśmy 10 listopada 2026 roku.