Palantir z przychodem 2,3 mld USD. Klienci komercyjni wyprzedzili rząd USA

Najważniejsze liczby z raportu Palantira

Palantir sprzedaje oprogramowanie do analizy danych i budowy aplikacji AI dla wojska, administracji i firm. Jego główne produkty to Foundry, Gotham i AIP (Artificial Intelligence Platform), czyli platforma do wdrażania modeli językowych na danych klienta. Wyniki za kwartał zakończony 30 września 2026 roku spółka opublikowała 2 listopada po zamknięciu sesji w Nowym Jorku.

Poniższe dane pochodzą z komunikatu spółki i nie zostały zbadane przez biegłego rewidenta. Przeliczenia na złote według kursu NBP z 2 listopada 2026 roku (1 USD = 3,9389 zł) są orientacyjne.

• Przychody - 2,313 mld USD (ok. 9,1 mld zł), wzrost o 96 proc. rok do roku.
• Przychody w USA - 1,937 mld USD, wzrost o 119 proc.
• Zysk operacyjny GAAP - 1,085 mld USD, marża 47 proc.
• Zysk netto GAAP - 1,128 mld USD (ok. 4,4 mld zł), marża 49 proc.
• Skorygowane wolne przepływy pieniężne - 1,216 mld USD, marża 53 proc.
• Gotówka i amerykańskie obligacje skarbowe - 10,4 mld USD.

Firmy w USA kupują więcej niż administracja

Najszybciej rośnie segment komercyjny w USA. Przychody od amerykańskich firm zwiększyły się o 148 proc. rok do roku i o 29 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem, do 984 mln USD. Przychody od rządu USA wzrosły o 96 proc., do 953 mln USD. Przez lata Palantir kojarzył się głównie z kontraktami dla armii i służb, więc zmiana proporcji pokazuje, że wzrost napędzają obecnie wdrożenia AIP w przedsiębiorstwach.

Prezes Alex Karp w komunikacie wiąże wyniki z ruchem na rzecz suwerennej AI, czyli z dążeniem instytucji do kontroli nad modelami i danymi. Spółka podkreśla, że AIP korzysta m.in. z modeli o otwartych wagach dostrajanych na danych klienta. To deklaracja firmy, a raport nie podaje, jaka część przychodów pochodzi z takich wdrożeń.

Nowe umowy rosną wolniej niż sprzedaż

Wartość wszystkich umów zamkniętych w kwartale (TCV, total contract value) wyniosła 2,918 mld USD i była tylko o 6 proc. wyższa niż rok wcześniej. W segmencie komercyjnym w USA TCV wzrosła o 11 proc., do 1,463 mld USD. Przychody rosną więc znacznie szybciej niż wartość nowych kontraktów, co w kolejnych kwartałach może spowolnić dynamikę sprzedaży.

Część tej różnicy tłumaczy portfel wcześniej podpisanych umów. Pozostała wartość kontraktów komercyjnych w USA (RDV) wyniosła 6,517 mld USD, o 79 proc. więcej niż rok wcześniej. Palantir zamknął w kwartale 212 umów o wartości co najmniej 1 mln USD, w tym 64 umowy o wartości co najmniej 10 mln USD.

Prognoza na IV kwartał i cały 2026 rok

Na IV kwartał 2026 roku spółka prognozuje przychody 2,649-2,653 mld USD i skorygowany zysk operacyjny 1,640-1,644 mld USD. Prognozę przychodów na cały rok podniosła do 8,530-8,534 mld USD, a przychodów komercyjnych w USA do ponad 3,559 mld USD, co oznacza wzrost o co najmniej 143 proc. Palantir oczekuje też zysku operacyjnego i netto według GAAP w każdym kwartale roku.

Podniesienie prognozy po trzech kwartałach oznacza, że w IV kwartale spółka zakłada dalszy wzrost przychodów o ok. 15 proc. w porównaniu z III kwartałem. Wyniki nie przesądzają jednak o tym, jak zachowa się kurs akcji, bo wycena Palantira od dawna zakłada bardzo szybki wzrost sprzedaży. Tekst nie jest rekomendacją inwestycyjną.

Co wyniki mówią o rynku AI w Europie

Raport koncentruje się na USA, które odpowiadają za ok. 84 proc. przychodów Palantira. Spółka nie podała w komunikacie osobnych danych dla Europy ani Polski. Wyniki pokazują jednak, że duże organizacje płacą za oprogramowanie, które łączy modele językowe z ich własnymi danymi i procesami, a nie za sam dostęp do modelu.

Dla europejskich firm i instytucji w naszej ocenie ważniejszy od tempa wzrostu jest wątek suwerenności. W UE wybór platformy AI coraz częściej zależy od miejsca przetwarzania danych, zgodności z RODO i AI Act oraz od tego, czy dostawca pozwala uruchomić modele we własnej infrastrukturze. Podobne pytania pojawiają się przy ofertach Microsoftu, Google Cloud czy Amazona, których wyniki za ten sam okres opisywaliśmy wcześniej.