Amazon - wyniki za III kwartał 2026. AWS rośnie o 39 proc.

Wyniki Amazona za III kwartał 2026 w liczbach

Amazon opublikował wyniki 29 października 2026 roku w komunikacie złożonym w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Kwartał zakończył się 30 września. Kwoty w złotych przeliczyliśmy po średnim kursie NBP z 29 października 2026 roku (tabela 211/A/NBP/2026, 1 USD = 3,9473 zł).

Zysk netto spadł do 20,7 mld USD z 21,2 mld USD rok wcześniej, mimo wyraźnie wyższego zysku operacyjnego. Spółka tłumaczy to bazą z 2025 roku, gdy zaksięgowała 9,5 mld USD zysku przed opodatkowaniem z inwestycji w Anthropic. Zysk na akcję wyniósł 1,89 USD wobec 1,95 USD.

• Przychody grupy - 201,9 mld USD (ok. 797 mld zł), +12 proc., +13 proc. bez wpływu kursów walut.
• Zysk operacyjny - 28,1 mld USD (ok. 110,9 mld zł) wobec 17,4 mld USD.
• AWS - 46 mld USD sprzedaży (ok. 181,6 mld zł), +39 proc., i 17,8 mld USD zysku operacyjnego.
• Ameryka Północna - 112,9 mld USD sprzedaży (+6 proc.) i 8,7 mld USD zysku operacyjnego.
• Rynki międzynarodowe - 43,1 mld USD sprzedaży (+5 proc.) i 1,6 mld USD zysku operacyjnego.
• Zakupy środków trwałych z 12 miesięcy - 215,2 mld USD brutto (ok. 849,5 mld zł).

AWS odpowiada za większość zysku

Chmura przyniosła ok. 23 proc. przychodów Amazona, ale ok. 63 proc. jego zysku operacyjnego. Sprzedaż AWS wzrosła z 33 do 46 mld USD w ciągu roku, a zysk operacyjny segmentu z 11,4 do 17,8 mld USD. Według TechCrunch to szósty kwartał z rzędu, w którym tempo wzrostu AWS nie słabnie, a roczny przychód liczony z bieżącego tempa sprzedaży sięga ok. 184 mld USD.

W komunikacie Amazon wymienia zmiany w usługach AI. Platforma Amazon Bedrock dostała modele Claude Fable 5.1, Opus 5.5, Sonnet 5.5 i Haiku 5.5 od Anthropic, a także modele OpenAI. Wydatki firm z listy Fortune 500 na Bedrock wzrosły według spółki prawie siedmiokrotnie rok do roku, a liczba przetwarzanych tokenów prawie 17-krotnie. Amazon wymienia też narzędzie TorchNeuron, które pozwala uruchamiać kod PyTorch na własnych chipach Trainium bez przepisywania.

Wynik AWS wpisuje się w dobry kwartał całego rynku chmury. Microsoft podał wzrost Azure o 48 proc., a Google Cloud podwoił sprzedaż. AWS rośnie wolniej od konkurentów w procentach, ale z wyższej bazy.

Plan Jassy'ego - więcej wydatków w 2027 roku

Najwięcej uwagi inwestorów przyciągnęły zapowiedzi z telekonferencji wynikowej, opisane przez TechCrunch. Amazon podtrzymał plan wydania w 2026 roku ok. 220 mld USD gotówki na nakłady inwestycyjne, czyli ok. 868 mld zł, głównie na centra danych AWS. Jassy powiedział, że w 2027 roku kwota będzie znacząco wyższa. Spodziewa się też wzrostu AWS o ponad 40 proc. w 2027 i 2028 roku.

Prezes przedstawił cel długoterminowy. Jego zdaniem AWS może w ciągu 5-10 lat osiągnąć bilion dolarów rocznych przychodów, czego dotąd nie dokonała żadna firma. Jassy zapewnił, że Amazon jest w stanie sfinansować ten plan. To deklaracje zarządu, a nie prognozy zapisane w komunikacie.

Kilka dni wcześniej Jassy mówił w podcaście funduszu Andreessen Horowitz, że moc obliczeniowa AWS jest w dużej mierze wyprzedana do końca 2027 roku. Wyniki pokazują, że Amazon inwestuje szybciej, niż zarabia gotówkę. Przepływy operacyjne z 12 miesięcy wzrosły o 29 proc., do 168,3 mld USD, ale po odjęciu nakładów wolna gotówka spadła do minus 42,4 mld USD. Rok wcześniej była dodatnia i wynosiła 14,8 mld USD.

Dlaczego kurs akcji spadł

Według TechCrunch akcje Amazona potaniały po publikacji o ok. 6 proc. w handlu posesyjnym. Inwestorzy zareagowali przede wszystkim na zapowiedź jeszcze wyższych nakładów w 2027 roku i ujemną wolną gotówkę. Podobnie rynek przyjął w tym tygodniu wyniki Alphabetu i Mety, gdzie także rosną wydatki na infrastrukturę AI.

Część serwisów finansowych pisze o wyniku na akcję nieco poniżej oczekiwań analityków, inne podkreślają, że sprzedaż AWS przebiła konsensus. Te porównania zależą od przyjętego źródła prognoz. Tekst ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.

Znaczenie dla firm w Polsce

Polskie firmy korzystają z AWS głównie przez europejskie regiony chmury, a z modeli AI przez Amazon Bedrock. Wyniki nie zmieniają cen ani warunków usług. Pokazują jednak, że Amazon będzie dalej rozbudowywał infrastrukturę AI, a moc obliczeniowa w najbliższych latach pozostanie towarem deficytowym. Przy planowaniu większych wdrożeń warto wcześniej rezerwować zasoby i porównywać koszt całego zadania, a nie tylko cenę tokenów.

Asystent Alexa+, który według komunikatu trafił w kwartale do Australii, Indii i Japonii, nadal nie jest dostępny w Polsce.

Czego nie wiadomo

Amazon nie podał, ile z przychodów AWS pochodzi z usług AI ani z umów z Anthropic i OpenAI. Komunikat nie zawiera też kwoty nakładów planowanych na 2027 rok ani rozbicia inwestycji na regiony. Cel biliona dolarów przychodów AWS to deklaracja prezesa bez szczegółowego harmonogramu.