OpenAI ma 10 mld USD przychodu w kwartale, ale strata rośnie

Ile zarobiło OpenAI w III kwartale 2026 roku

Według Bloomberga przychody OpenAI w trzech miesiącach do końca września sięgnęły 10 mld USD. Dane przedstawiono inwestorom podczas telekonferencji we wtorek 10 listopada. Wcześniej tę samą liczbę podał serwis The Information, również powołując się na anonimowe źródło.

Z relacji Bloomberga wynika, że przychody wzrosły o blisko 50 proc. względem II kwartału i niemal trzykrotnie rok do roku. Z naszego wyliczenia wynika, że w II kwartale 2026 roku OpenAI miało więc co najmniej ok. 6,7 mld USD przychodów, a w III kwartale 2025 roku ok. 3,4-3,5 mld USD. Firma nie podała tych liczb wprost.

Co powiedziała dyrektor finansowa Sarah Friar

Sarah Friar rozmawiała z Deirdre Bosą z Yahoo Finance tuż przed publikacją doniesień. Mówiła przede wszystkim o rocznym tempie przychodów (ARR, annualized revenue run rate), czyli o przychodach z ostatniego okresu przeliczonych na cały rok. Ten wskaźnik wzrósł według niej w kwartale o 70 proc., a OpenAI wyszło z III kwartału z wartością bliską 50 mld USD, czyli ok. 195,5 mld zł.

Jako źródła wzrostu Friar wymieniła nowe modele, w tym GPT-6 Astra wprowadzony na początku września, oraz sprzedaż firmom. Segment firmowy podwoił się kwartał do kwartału, więc przychody dzielą się teraz mniej więcej po połowie między klientów indywidualnych i firmy. Najszybciej rosły narzędzia do programowania i cyberbezpieczeństwa, wirtualni asystenci, tacy jak agent Dots, oraz plan dla małych firm, który według Friar urósł w III kwartale bardziej niż w poprzednich sześciu kwartałach.

Część konsumencka też rośnie, ale wolniej. Według Friar z usług OpenAI korzysta co tydzień 1,2 mld osób, a przychody od tej grupy wzrosły o ok. 20 proc. kwartał do kwartału.

Ile OpenAI traci na działalności operacyjnej

Wzrost przychodów nie przełożył się na mniejszą stratę. The Wall Street Journal, który dotarł do dokumentów przedstawionych inwestorom, podał 10 listopada, że strata operacyjna OpenAI w III kwartale wyniosła 10,9 mld USD, czyli ok. 42,6 mld zł. W II kwartale było to 10,1 mld USD, ok. 39,5 mld zł. Doniesienia WSJ przytoczył Reuters, który nie otrzymał od OpenAI komentarza.

Poprawiła się za to relacja straty do sprzedaży. Według WSJ skorygowana marża operacyjna OpenAI wyniosła w III kwartale -109 proc. wobec -150 proc. w II kwartale. Z naszego wyliczenia wynika, że obie wartości są spójne z podanymi kwotami: 109 proc. z ok. 10 mld USD przychodów daje ok. 10,9 mld USD straty, a 150 proc. z ok. 6,7 mld USD daje ok. 10,1 mld USD. Oznacza to, że firma na każdego dolara przychodu wydaje ok. 2,1 USD na działalność operacyjną.

Relacja Reutersa nie wyjaśnia, które pozycje OpenAI wyłącza z wyniku skorygowanego, na przykład wynagrodzenia w akcjach. Dlatego tych liczb nie należy porównywać wprost z wynikiem liczonym według amerykańskich standardów rachunkowości (GAAP).

OpenAI i Anthropic w liczbach

Doniesienia pojawiły się w dniu, w którym Anthropic złożył kolejną poprawkę prospektu przed debiutem na giełdzie. Porównanie obu firm jest orientacyjne, bo dane Anthropic pochodzą z dokumentu złożonego w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a zasady liczenia przychodów OpenAI nie są publiczne. Przeliczenia wykonaliśmy po średnim kursie NBP z 10 listopada 2026 roku (tabela 219/A/NBP/2026, 1 USD = 3,9099 zł).

• OpenAI, przychody w III kwartale 2026 - ok. 10 mld USD (ok. 39,1 mld zł), dane od źródła Bloomberga i The Information.
• Anthropic, przychody w III kwartale 2026 - 16,96 mld USD (ok. 66,3 mld zł), dane z prospektu S-1/A.
• OpenAI, roczne tempo przychodów na koniec września - ok. 50 mld USD według Sarah Friar.
• OpenAI, wzrost w kwartale - blisko 50 proc. dla przychodów i 70 proc. dla rocznego tempa.
• OpenAI, strata operacyjna w III kwartale 2026 - 10,9 mld USD (ok. 42,6 mld zł) według WSJ, przy skorygowanej marży -109 proc.
• Anthropic, wynik operacyjny w III kwartale 2026 - 567 mln USD straty (ok. 2,2 mld zł) według GAAP, po 974 mln USD zysku w II kwartale.

Czego nie wiadomo o finansach OpenAI

Najważniejsza luka dotyczy struktury kosztów. Doniesienia WSJ pokazują skalę straty, ale nie rozbijają jej na moc obliczeniową, wynagrodzenia i marketing. Anthropic wykazał w prospekcie zobowiązania wobec dostawców chmury, chipów i centrów danych sięgające ok. 900 mld USD, a OpenAI takich danych nie ujawniło. Bez nich trudno ocenić, kiedy firma może zbliżyć się do rentowności.

Liczby nie są też w pełni spójne z wcześniejszymi doniesieniami. Pod koniec września media pisały o rocznym tempie bliskim 70 mld USD, a w październiku Financial Times i CNBC podały ok. 50 mld USD. Słowa Friar potwierdzają tę niższą wartość. Wszystkie dane o przychodach i stracie pochodzą od firmy, z dokumentów dla inwestorów lub od osób z nią związanych i nie zostały zbadane przez biegłego rewidenta.

Co wyniki oznaczają dla rynku i polskich firm

Szybki wzrost sprzedaży firmom wzmacnia argument, że popyt na modele AI przesuwa się z darmowych czatów do płatnych wdrożeń. To ważne dla dostawców infrastruktury, takich jak CoreWeave, Oracle czy NVIDIA, których wyceny zależą od tego, czy OpenAI i Anthropic będą w stanie płacić za zamówioną moc. OpenAI zbiera jednocześnie nową rundę finansowania i zapowiada możliwy debiut giełdowy w 2027 roku.

Dla polskich firm wniosek jest praktyczny. Rywalizacja OpenAI i Anthropic o klienta firmowego przekłada się na nowe plany dla małych przedsiębiorstw, rabaty i szybkie premiery narzędzi do programowania oraz agentów. Warto porównywać oferty obu dostawców przy każdej odnowie umowy, bo warunki zmieniają się z kwartału na kwartał. Tekst ma charakter informacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.