Marvell rozmawia o przejęciu Lumentum. Co podał Bloomberg

Co podały Bloomberg i Reuters

Informacja pochodzi od Bloomberga, który opisał rozmowy jako zaawansowane i powołał się na anonimowe źródła. Reuters potwierdził doniesienia w relacji z 28 października i zaznaczył, że ani Marvell, ani Lumentum nie odpowiedziały na prośbę o komentarz. To nadal przeciek, a nie ogłoszona transakcja.

Media nie podały ceny za akcję, premii wobec kursu ani formy zapłaty. Wartość ok. 83 mld USD to kapitalizacja Lumentum przed doniesieniami, a nie kwota uzgodniona przez strony. Po wzroście kursu w handlu posesyjnym Reuters szacował wycenę spółki wyżej, na ok. 91 mld USD.

Dlaczego Marvell chce kupić producenta laserów

Klastry z tysiącami akceleratorów AI coraz częściej łączy się światłowodami zamiast miedzianych przewodów, bo przy rosnących prędkościach miedź traci sygnał i zużywa więcej energii. Lumentum dostarcza lasery, układy fotoniczne i szybkie moduły optyczne, a Marvell projektuje procesory sygnałowe, które w takich modułach przetwarzają dane. Przejęcie dałoby jednej firmie oba elementy łącza optycznego.

To kolejny ruch Marvella w tym kierunku. Pod koniec 2025 roku firma ogłosiła przejęcie startupu fotonicznego Celestial AI za 3,25 mld USD. Według Reutersa akcje Marvella niemal potroiły się w 2026 roku dzięki popytowi na chipy AI na zamówienie, a w październiku spółka podniosła prognozę przychodów na rok obrotowy 2028 do 20 mld USD z 15 mld USD.

Liczby wokół transakcji

Zestawienie opiera się na danych Reutersa i Investing.com z 28 października 2026 roku. Przeliczenia na złote wykonaliśmy po średnim kursie NBP z tego dnia, 3,9624 zł za dolara.

• wartość rynkowa Lumentum przed doniesieniami - ok. 83 mld USD, czyli ok. 328,9 mld zł,
• wartość rynkowa Marvella - ok. 221 mld USD, czyli ok. 875,7 mld zł,
• gotówka Marvella na koniec ostatniego kwartału - ok. 3,92 mld USD według Reutersa,
• reakcja kursów w handlu posesyjnym - Lumentum ok. +9 proc., Marvell ponad -8 proc.,
• wcześniejsze przejęcie Celestial AI - 3,25 mld USD,
• najbliższe wyniki kwartalne Lumentum - 5 listopada 2026 roku.

Ryzyka i niewiadome

Analitycy Bernsteina, cytowani przez Reutersa, ocenili, że transakcja tej wielkości wymagałaby dodatkowego finansowania i mogłaby być trudna w integracji. Spadek kursu Marvella po doniesieniach pokazuje, że inwestorzy obawiają się rozwodnienia akcji albo wysokiego zadłużenia. Do tego dochodzi kontrola antymonopolowa, bo obie firmy są ważnymi dostawcami dla operatorów centrów danych.

Według Investing.com NVIDIA zainwestowała w Lumentum 2 mld USD na początku 2026 roku. Nie wiadomo, jak ten udział zostałby potraktowany w ewentualnej transakcji. Ten tekst ma charakter informacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.

Znaczenie dla firm w Polsce i Europie

Polskie firmy rzadko kupują komponenty Lumentum bezpośrednio, ale korzystają z nich pośrednio, w serwerach i usługach chmurowych z akceleratorami AI. Konsolidacja dostawców optyki może wpłynąć na ceny i terminy dostaw modułów optycznych, które już teraz są jednym z wąskich gardeł przy budowie klastrów AI. Operatorzy centrów danych w Europie, w tym planowanych fabryk AI w Polsce, powinni uwzględnić to ryzyko przy planowaniu zakupów na 2027 rok.

Kolejnym punktem kontrolnym będzie oficjalny komunikat stron albo raport bieżący w amerykańskim nadzorze giełdowym. Tekst zaktualizujemy, gdy Marvell lub Lumentum potwierdzą albo zdementują rozmowy.