Wyniki Qualcomma. Chipy do smartfonów tracą 26 proc.

Wyniki Qualcomma w liczbach

Kwartał zakończył się 27 września 2026 roku. Dane pochodzą z komunikatu złożonego w amerykańskiej komisji SEC, a porównania dotyczą tego samego kwartału rok wcześniej. Przychody według GAAP, czyli standardowych zasad rachunkowości w USA, wyniosły 10,32 mld USD.

• Smartfony 5137 mln USD, spadek o 26 proc.
• Motoryzacja 1990 mln USD, wzrost o 89 proc.
• Internet rzeczy (IoT) 1888 mln USD, wzrost o 4 proc.
• Licencje patentowe (QTL) 1304 mln USD, spadek o 7 proc.
• Zysk netto według GAAP 1251 mln USD wobec straty 3117 mln USD rok wcześniej.

Dlaczego akcje spadły mimo lepszych przychodów

Przychody przekroczyły szacunek 10,11 mld USD, który podał Reuters, ale inwestorzy patrzyli na telefony i na prognozę. Chipy do smartfonów nie osiągnęły oczekiwań na poziomie 5,21-5,25 mld USD, zależnie od dostawcy danych. Środek prognozy zysku na akcję, czyli 2,25 USD, jest niższy od oczekiwanych 2,27 USD.

Relacje różnią się co do skali spadku kursu. Reuters pisał o ponad 4,5 proc., a CNBC o 6 proc. w handlu po zamknięciu sesji. Tekst ma charakter informacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.

Jak boom na AI uderza w telefony

Popyt na pamięci do serwerów AI podniósł ceny pamięci w całej elektronice użytkowej. Producenci telefonów podnoszą więc ceny, a to ogranicza popyt. Według danych Counterpoint Research cytowanych przez Reutersa światowe dostawy smartfonów spadły w kwartale wrześniowym o 20 proc., do najniższego poziomu od 14 lat.

Qualcomm sam podniósł ceny we wrześniu, ale sprzedaż chipów i tak spadła, jak zauważa CNBC. Prezes Cristiano Amon mówi o początku wzrostu kwartał do kwartału w telefonach z Androidem. Spółka zakłada jednak, że rynek smartfonów pozostanie w 2027 roku na tym samym poziomie.

Plan Qualcomma na centra danych

Spółka powtórzyła cel 5 mld USD przychodu z centrów danych w roku fiskalnym 2027, czyli ok. 19,5 mld zł, a do 2029 roku chce dojść do 15 mld USD rocznie. To plany zarządu, nie wyniki. Największym oparciem jest wrześniowa umowa z Amazonem, która obejmuje zakup do 60 mld USD chipów AI i produktów do centrów danych. Amazon dostał prawo do nabycia do 25 mln akcji Qualcomma.

Według Reutersa do klientów należą też Microsoft i Meta, a dwa programy chipów na zamówienie mają ruszyć w bieżącym kwartale. Wzrost sprzedaży akceleratorów AI spółka przewiduje dopiero w przyszłym roku. Cały obszar poza telefonami ma w roku fiskalnym 2027 urosnąć o ponad 60 proc.

Ryzyka i znaczenie dla Polski

Największą niewiadomą pozostaje tempo przejścia od zapowiedzi do dostaw. Qualcomm traci przy tym Apple jako klienta na modemy, a rynek akceleratorów AI należy dziś do znacznie większych rywali. Roczny zysk netto 13,63 mld USD trzeba czytać ostrożnie, bo obejmuje jednorazową korzyść podatkową 5,7 mld USD.

Polski klient zobaczy skutki przede wszystkim w cenach telefonów, bo koszt pamięci obciąża producentów na całym świecie. Spółka nie podała danych dla Polski i nie wiadomo, jak szybko ceny mogłyby się ustabilizować. W naszej ocenie to kolejny dowód, że inwestycje w AI mają koszt także dla rynku elektroniki użytkowej.