Shield AI kupuje Echodyne za 5,3 mld USD, producenta radarów

Co Shield AI kupuje w Echodyne

Echodyne projektuje i produkuje niewielkie radary półprzewodnikowe w technologii MESA, opartej na metamateriałach. Według komunikatu są one wbudowane w setki systemów antydronowych używanych w ponad 40 krajach przez wojsko, administrację i klientów komercyjnych. Na lotniskach i stadionach służą do wykrywania nieautoryzowanych dronów, a w wojsku naprowadzają systemy przechwytujące.

We wrześniu Echodyne dostało od amerykańskiej grupy zadaniowej JIATF 401 kontrakt z limitem 250 mln USD, czyli ok. 978 mln zł, na radary antydronowe dla sił USA i sojuszników. Firma ma w Kirkland zakład o powierzchni ok. 8 tys. m2, który ma produkować ok. 30 tys. radarów rocznie. Inwestycja kosztowała 40 mln USD.

Dla Shield AI to wejście w nowy segment. Firma zbudowała się na oprogramowaniu autonomicznym Hivemind oraz dronach V-BAT i X-BAT, a w tym roku domknęła zakup Aechelon, producenta symulatorów. Prezes Gary Steele opisuje teraz firmę jako trzy piony, czyli oprogramowanie autonomiczne, systemy autonomiczne i systemy misyjne. Echodyne trafi do tego ostatniego.

Warunki przejęcia i finansowanie

Kwoty podane w komunikacie układają się w prosty schemat. Przeliczenia wykonaliśmy po kursie średnim NBP z 5 listopada 2026 roku, czyli 3,9101 zł za dolara.

• Wartość transakcji - 5,3 mld USD, ok. 20,7 mld zł.
• Płatność przy zamknięciu - 4,8 mld USD, ok. 18,8 mld zł, wypłata i emisja udziałów, bez podanego podziału.
• Płatność warunkowa - do 500 mln USD, ok. 2 mld zł, po osiągnięciu uzgodnionych celów.
• Nowy kapitał i dług - 2,5 mld USD, ok. 9,8 mld zł.
• Wycena po rundzie serii H - 28,8 mld USD, ok. 112,6 mld zł.

Co dalej z zespołem i radarem dla X-BAT

Echodyne ma działać jako osobna jednostka w Shield AI, a prezes Eben Frankenberg pozostanie na stanowisku i będzie podlegał Steele'owi. Rzecznik Shield AI powiedział Breaking Defense, że firma nie planuje redukcji zatrudnienia ani przenosin pracowników. Radary MESA mają też nadal być sprzedawane innym integratorom, co jest ważne dla obecnych klientów.

Transakcja nie zmienia wyboru RTX jako dostawcy radaru dla X-BAT, jak podkreślił rzecznik. Firma nie ogłasza na razie integracji radarów Echodyne z konkretnymi samolotami, choć spodziewa się w przyszłości większego wykorzystania produktów w swoim portfolio.

Polski wątek i niewiadome

Komunikat o przejęciu nie wspomina o Polsce, ale Shield AI ma tu rosnące zaangażowanie. We wrześniu firma podpisała z PGZ i WZL-2 list intencyjny w sprawie projektowania, produkcji i serwisu X-BAT, a 12 października z GE Aerospace i WZL-2 porozumienie o serwisie silników F110. To wciąż dokumenty intencyjne, a nie zamówienia. Współzałożyciel Ryan Tseng zapowiedział w tym tygodniu w Monachium kolejne europejskie umowy, ale nie podał klientów.

W naszej ocenie Echodyne powiększa ofertę, którą Shield AI może pokazać europejskim ministerstwom obrony, bo drony i obrona przed nimi trafią do jednego dostawcy. Nie wiadomo jednak, czy radary firmy są już używane w Polsce, ponieważ komunikat nie wymienia 40 krajów. Spółki nie ujawniły też przychodów, podając tylko oczekiwanie trzycyfrowego wzrostu w tym roku obrotowym. Bez tych danych trudno ocenić, czy cena jest uzasadniona.